+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Влияние рисков при оценке бизнеса


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<


Политические риски влияют на самые разные сферы социальной и экономической жизни, их влияние не всегда прогнозируемо и управляемо. В общественной жизни политическая нестабильность оказывает влияние практически на все возможные процессы: инвестиционный климат региона и страны целом, развитие правовых отношений в государстве и т. Современные ученые говорят о том, что политические риски — одни из самых существенных: они могут стимулировать или, напротив, нивелировать эффект протекающих в национальной системе социальных или экономических явлений [21]. Политические риски многочисленны и разнообразны, однако для их исследования недостаточно применять инструменты одного научного направления. Именно из-за отсутствия системности в исследовании политических рисков возникают трудности с разработкой действенного инструментария для оценки их последствий. С точки зрения экономиста, политическая нестабильность — это лишь один из факторов риска для бизнеса.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Какие риски в бизнесе

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Содержание:

Финансовый риск предприятия. Классификация. Методы и формулы оценки

Политические риски влияют на самые разные сферы социальной и экономической жизни, их влияние не всегда прогнозируемо и управляемо. В общественной жизни политическая нестабильность оказывает влияние практически на все возможные процессы: инвестиционный климат региона и страны целом, развитие правовых отношений в государстве и т. Современные ученые говорят о том, что политические риски — одни из самых существенных: они могут стимулировать или, напротив, нивелировать эффект протекающих в национальной системе социальных или экономических явлений [21].

Политические риски многочисленны и разнообразны, однако для их исследования недостаточно применять инструменты одного научного направления. Именно из-за отсутствия системности в исследовании политических рисков возникают трудности с разработкой действенного инструментария для оценки их последствий.

С точки зрения экономиста, политическая нестабильность — это лишь один из факторов риска для бизнеса. Так как происхождение политических рисков не является предметом исследования экономических наук, для экономистов политические риски интересны исключительно с точки зрения последствий, которые ощущаются экономическим сообществом.

Экономисты могут зафиксировать факторы политической нестабильности, классифицировать их с точки зрения природы возникновения, а также частично оценить последствия для ведения бизнеса в российских регионах. При этом выработка действенных инструментов по управлению политическими рисками остается вне поля исследования экономистов.

Авторы настоящего исследования предприняли попытку выяснить: как российские предприниматели в регионах ощущают политические риски, и каким образом учитывают их в своей финансово-экономической деятельности, какие изменения в их восприятии произошли в — гг. Авторы настоящего исследования сформулировали гипотезу о том, что представители малого и среднего бизнеса в российских регионах безразличны к политическим рискам, они продолжают действовать в условиях окружающих их политических и экономических рисков, не пытаясь минимизировать их.

При этом предприниматели в малой степени связывают изменение экономического положения малого и среднего бизнеса в стране с современной внешней и внутренней российской политической ситуацией. Данная гипотеза была протестирована в ходе исследования. Изучение литературы по исследуемому вопросу показало, что ученые в разных странах мира с большим интересом исследуют различные аспекты данной темы. Австралийские и китайские экономисты в своей работе [16] по оценке влияния политических рисков на рынок облигаций различных стран мира доказывают, что высокая политическая неопределенность оборачивается требованием повышенной доходности со стороны инвесторов.

В то же время негативное воздействие на цены облигаций снижается, когда страна-должник имеет стабильную политическую систему и сильную защиту интересов инвесторов.

Британские и норвежские ученые в своей работе [17] проанализировав базу данных по более, чем физических лиц на предмет склонности к риску и предпринимательству, пришли к выводу, что люди, склонные к риску чаще становятся предпринимателями, однако результаты их деятельности хуже средних. Большая группа ученых изучает вопрос воздействия на экономику политических рисков, оценивая агрегированные экономические индикаторы, сравнивая страны или анализируя поведение крупных корпораций [11, 12, 13, 14, 15, 18].

Та же логика прослеживается и для предприятий малого и среднего бизнеса [18, 22]. В году ВЦИОМ изучал вопрос, как россияне относятся к представителям бизнеса, в том числе к представителям малого бизнеса. Таким образом, можно заключить, что социологические исследования малого и среднего бизнеса в России проводятся нечасто, а вопросы задаются не предпринимателям, а людям различных профессий, что делает выборку репрезентативнее, но увеличивает ее погрешность. Учитывая чувствительность задаваемых предпринимателям вопросов, авторами исследования было проведено глубокое интервьюирование небольшой группы предпринимателей в различных регионах России несколько раз в течение года.

Тестирование сформулированной гипотезы проводилось в течение года с февраля г. Таким образом, политический фон во время проведения исследования можно охарактеризовать как спокойный;. В рамках трех этапов исследования в ходе интервью экспертам было задано 25 вопросов и предложены готовые варианты ответов, а также дана возможность изложить свой комментарий, если ни один из предложенных вариантов ответа не отражает мнение эксперта.

Первая группа вопросов затрагивала тему защищенности малого и среднего бизнеса в России, и в частности, от рейдерского захвата враждебного поглощения. Авторы исследования ставили при этом следующие цели:. Вторая группа вопросов освещала тему инвестиций и сбережений. При этом была поставлена цель — выяснить, насколько предприниматели доверяют различным государственным и негосударственным инвестиционным институтам [4].

Так, экспертам были заданы следующие вопросы:. Третья группа вопросов затрагивала тему кредитования бизнеса и государственной поддержки и стимулирования малого и среднего бизнеса. Развитие малого и среднего предпринимательства является одним из главных приоритетов государственной политики, направленной на создание конкурентной эффективной экономики, модернизацию и технологическое обновление производственной сферы, обеспечение повышения благосостояния населения на основе динамичного и устойчивого экономического роста [7].

Авторов настоящего исследования интересовало:. В целях поддержки малого и среднего бизнеса в России проводится большое количество мероприятий, Министерство экономического развития Российской Федерации постоянно разрабатывает как федеральные, так и региональные программы поддержки, объем финансирования которых год от года растет.

Так, в г. И если в г. Четвертая группа вопросов освещала степень политической неопределенности и политического риска , ощущаемыхпредставителями малого и среднего бизнеса.

При этом авторов исследования интересовали:. В рамках третьего этапа исследования в дополнение к ставшим традиционными за два этапа вопросам был добавлен оценочный блок, позволяющий экспертам оценить изменения, произошедшие за год, прошедший с момента начала исследования.

Так, экспертам было предложено оценить:. Таким образом, список заданных вопросов затронул различные стороны финансово-экономической деятельности представителей малого и среднего бизнеса в ряде российских регионов. Авторами исследования был разработан опросный лист, включающий 8 персональных вопросов возраст, пол, стаж предпринимательской деятельности и т. Тема настоящего исследования неожиданно оказалась довольно закрытой: российские предприниматели не готовы открыто высказывать свое мнение по большинству предложенных вопросов.

Опрос проводился в ходе личной беседы с людьми, близко знакомыми с авторами исследования, поэтому изначально выборка не претендует на репрезентативность, однако результаты, полученные исследователями, могут быть интересны как профессионалам в области экономики и финансов, так и широкому кругу читателей. Выбор формы исследования был обусловлен тем, что в России не проводятся систематические опросы представителей малого и среднего бизнеса по экономическим, социальным и политическим вопросам по репрезентативной выборке, результаты которых были бы доступны широкому читателю.

Однако нет доступной информации, какое количество компаний малого и среднего бизнеса было опрошено, и кто отвечал на вопросы. Именно ограниченность информации по сформулированной гипотезе оказала влияние на выбор формы исследования — интервью в малой группе с собственником малого или среднего бизнеса или с наемным руководителем компании. Так, интервью было проведено с 32 предпринимателями, работающими в сфере малого и среднего бизнеса в нескольких регионах России, в числе которых Нижегородская область, Республика Татарстан Приволжский федеральный округ , Москва, Сахалинская область Дальневосточный федеральный округ Российской Федерации.

Финансово-экономическая деятельность опрошенных предпринимателей осуществляется на территории перечисленных регионов. Все опрошенные предприниматели соответствуют заявленным критериям. Возраст экспертов на дату начало опроса составил от 21 года до 67 лет. Стаж предпринимательской деятельности: от 5 до 25 лет. Опрос был проведен среди собственников и руководителей предприятий, работающих в следующих отраслях: сельское хозяйство, промышленное производство, строительство, торговля, транспорт и связь, операции с недвижимым имуществом, аренда и услуги, прочие виды.

Вопросы внутренней и внешней политики России и связанные с этим финансово-экономические вопросы деятельности малого и среднего бизнеса сложны в изучении. Это связано с тем, что малый и средний бизнес предполагает большую степень вовлеченности предпринимателя в работу своей компании: зачастую он и собственник, он и директор. И очень часто финансы компании отождествляются с личными финансами предпринимателя. Довольно часто небольшая компания — это все, что есть у человека.

Поэтому вопросы о бизнесе для предпринимателей равносильны вопросам об их личных финансах. А говорить о своих деньгах люди зачастую не расположены. Многие опасаются публичного разглашения сведений и возможных негативных последствий в виде проверок различных государственных структур: от налоговой инспекции до прокуратуры.

С этой проблемой и столкнулись авторы настоящей статьи, несмотря на то, что давно знакомы с участниками исследования. Страх велик. Так, 5 экспертов из 32, первоначально согласившихся на интервью, ознакомившись с перечнем вопросов, отказались отвечать на них. Группа 1. Защищенность малого и среднего бизнеса в России. Обсуждая вопросы правовой защищенности малого и среднего бизнеса, одни эксперты говорили о том, что есть хорошая законодательная база, однако исполнение законодательства оставляет желать лучшего.

Другие же говорили о том, что решение вопроса защищенности бизнеса в настоящий момент заключается в грамотном юридическом сопровождении. И если не экономить на оплате труда квалифицированного юриста и консультанта, бизнес будет совершенно защищен. Оценивая изменения, произошедшие по этой группе в течение года проведения исследования, эксперты были единодушны во мнении, что сильных изменений не произошло.

Группа 2. Инвестиции и сбережения. В течение года мнения респондентов изменились: к февралю г. В течение года существенных изменений во мнениях по этому вопросу не произошло. Что касается будущего детей, мнения респондентов распределились следующим образом. Группа 3. Кредитование бизнеса и государственная поддержка малого и среднего бизнеса. В целом ставки по кредитам малым предприятиям в полтора раза превышают стоимость ресурсов для других заемщиков. В среднем малый бизнес в г.

В связи с ухудшением экономической ситуации в стране и введением санкций против ряда российских банков ставки по кредитованию малого и среднего бизнеса по данным портала Банки. В ходе исследования авторами было выявлено, что программами поддержки и преференциями пользуется небольшой процент малых и средних предприятий: только 4 из опрошенных экспертов упомянули, что в своей деятельности они прибегают к государственной поддержке. И это при том, что только в Приволжском федеральном округе в г.

Эксперты объясняют этот факт следующим образом:. Это говорит о том, что:. Группа 4. Политическая неопределенность и политический риск. Привлечение мигрантов — основной механизм, используемый сейчас в растущих экономиках мира [2].

Причем в краткосрочной перспективе это влияние положительное — происходит снижение производственных затрат за счет экономии затрат на оплату труда. Однако в долгосрочной перспективе влияние отрицательное — деньги, которые мигранты получают за свой труд, они отправляют в страны СНГ, практически не расходуя их на территории России.

Таким образом, происходит отток капитала, который мог бы и дальше работать в России, если бы эти деньги были выплачены российским рабочим.

Статистика по выводу капитала в страны СНГ выглядит следующим образом: в г. Небольшой процент экспертов, обративших внимание на отток капитала, говорит о том, что представители малого бизнеса занимают узкие сегменты экономики. И если в своей деятельности они напрямую не соприкасаются с мигрантами например, как в строительстве , то вопрос миграции не сопоставляют со своим бизнесом.

Участники исследования ответили также на вопрос, политические решения какого уровня федерального, регионального, местного влияют на их бизнес-стратегию. Мнения экспертов распределились следующим образом:.

Коррупцию в стране не ощущают лишь двое из числа опрошенных экспертов. Все остальные - так или иначе с ней сталкивались. Остальные предприниматели считали, что влияние, которое внешняя политика России оказывала на экономику в целом, несущественно, чтобы учитывать его при принятии решений в сфере экономики и финансов. Последняя, пятая группа вопросов продемонстрирует, как изменились мнения предпринимателей по ряду вопросов, спустя год. Группа 5.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Важность оценки рисков при составлении бизнес плана

Компании обновляют и создают новые ИТ-продукты или услуги, автоматизируют бизнес-процессы: ИТ-служба стала частью ядра бизнеса, а не вспомогательным подразделением. Бизнесу постоянно нужно осваивать специфику ИТ-проектов, включая такую сложную и важную часть, как проектные риски. О том, как эффективно управлять проектными рисками при реализации ИТ-проектов, рассказывает операционный директор Umbrella IT Михаил Меньшинский. Практически во всех отраслях экономики крупные игроки стали digital-компаниями и предлагают своим пользователям обширный функционал. Параллельно появляются риски цифровизации, связанные с новыми направлениями деятельности.

Если Вам не понравится наша рассылка, Вы сможете в любой момент отписаться от нее в один клик. Оценка стоимости бизнеса — это синтез всех направлений оценки, знаний в области корпоративных финансов, макро- и микроэкономики, бухгалтерского учета и налогообложения, финансового анализа и маркетинга, экономического моделирования. Это одна из самых сложных и проблемных областей оценочной деятельности, и существует довольно много методов оценки бизнеса.

Предпринимательская деятельность в сфере коммерции неизбежно сопряжена с риском. Любые решения в деятельности предпринимателю приходится принимать в условиях неопределенности, когда надо из нескольких возможных вариантов выбрать один, оптимальный. Риск — это один из неизбежных, но достаточно важных элементов любой деятельности, которая осуществляется под влиянием многих факторов, ориентирована на достижение определенных результатов и требует для достижения этих результатов принятия решений. В любой сфере деятельности риск понимается как экономическая категория , которая отражает возможность возникновения неблагоприятной ситуации или неудачного исхода деятельности производственно-хозяйственной, финансовой, инновационной. Добиваясь наибольшей эффективности организации и осуществления актов купли-продажи, предприниматель-коммерсант постоянно сталкивается с возможностью не только не получить ожидаемую прибыль, но и потерять то, что он уже имеет.

{{vm.title}}

Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Уведомить о поступлении. Желтов Сергей Сергеевич. Оценка влияния финансовых рисков при определении стоимости компании : Дис. Глава 2. Учет воздействия факторов финансового риска в оценке рыночной стоимости компании. Глава 3 Оценка влияния финансовой устойчивости компании на стоимость собственного капитала. Оценка рыночной стоимости предприятия с учетом совокупного финансового риска Выводы и предложения. Необходимость введения антикризисного управления и проведения реструктуризации на значительной части российских предприятий с целью обеспечения устойчивого экономического и финансового положения и создания условий для их инвестиционной привлекательности требуют качественного анализа всех факторов, влияющих на финансовую устойчивость и рыночную стоимость компании. Необходим принципиально новый подход к управлению компаниями, который позволил бы не только добиться стабилизации финансовой деятельности российских компаний, но и обеспечил бы сохранение их конкурентоспособности в перспективе.

Что влияет на стоимость бизнеса: взаимосвязь риска, доходности и стоимости фирмы

Демьянова Е. Актуальные вопросы стоимостной оценки компаний в условиях финтех. Стратегические решения и риск-менеджмент. Demyanova E. Current issues of company evaluation under fintech.

Рассмотрим финансовый риск, его виды кредитный, рыночный, операционный и риск ликвидности , современные методы его оценки и анализа и формулы расчета.

Раздел, в котором производится оценка рисков предполагаемого проекта, не является обязательной частью каждого бизнес плана. Бизнес план, который составляется для небольших предприятий или торговых и промышленных операций небольшого объема, чаще всего обходится без этого раздела. Дело тут не в том, что на осуществление такого проекта влияет малое количество факторов риска.

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ

Риски так или иначе присущи любому производственному предприятию. Если на предприятии специализированного подразделения, занимающегося управлением рисками, нет, эти обязанности, как правило, вменяются отделу контроллинга или внутреннего аудита, и именно этот отдел занимается управлением рисками, оценкой, контролем эффективности, разрабатывает и внедряет механизмы, позволяющие снизить риск. Такое оперативное управление рисками позволяет обнаружить, устранить или снизить их уровень до того, как предприятие понесет серьезные убытки.

Риски устойчивого развития оказывают непосредственное влияние на долгосрочный финансовый результат и устойчивость компании. Деятельность любой компании связана с рисками в области устойчивого развития. Охрана окружающей среды, персонал, охрана труда и промышленная безопасность, взаимодействие с местным населением, инфраструктура и социальные вопросы регионов присутствия — все это оказывает непосредственное влияние на долгосрочный финансовый результат и устойчивость компании. В рамках проектов по управлению рисками в области устойчивого развития КПМГ оказывает следующие услуги:. По результатам оценки КПМГ окажет содействие в разработке сводного плана мероприятий или отдельных тематических планов, например, Плана по переселению или Плана по сохранению биологического разнообразия. Оценка соответствия требованиям законодательства по охране окружающей среды или промышленной безопасности — важная часть сделок слияний и поглощений.

Риски и способы их учета в оценке стоимости бизнеса

Риски предприятия - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия. Распространенные риски:. Управление риском это синтезированная научная дисциплина, которая изучает влияние на деятельность человека случайных событий, наносящих физический и материальный ущерб. Рассмотрим основные этапы формирования программы управления рисками:. Идентификация рисков. При определении рисков на конкретном предприятии целесообразно пройти вдоль технологической цепочки производства бизнеса с выделением на каждом "технологическом" этапе всех возможных рисков. Упрощенно выделяют следующую схему:.

Особенности оценки рисков при определении рыночной стоимости . Для создания и поддержки бизнеса (предприятия) также как для любого товара.

Большое распространение при оценке риска инвестиционных проектов особенно производственных инвестиций получили количественные методы оценки: а анализ чувствительности с проверкой устойчивости проекта; б метод сценариев метод формализованного описания неопределенностей ; в имитационное моделирование метод статистических испытаний, метод Монте-Карло ; г метод кумулятивного построения. Для формулирования выводов при оценке рискованности инвестиционных проектов используют следующие статистические показатели: дисперсия, среднее квадратичное отклонение, коэффициент вариации. Коэффициент вариации представляет собой отношение среднего квадратичного отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений:.

Система риск-менеджмента система управления рисками направлена на достижение необходимого баланса между получением прибыли и сокращением убытков предпринимательской деятельности и призвана стать составной частью системы менеджмента организации, то есть должна быть интегрирована в общую политику компании, ее бизнес-планы и деятельность. Только при выполнении этого условия применение системы риск-менеджмента является эффективным. Риск-менеджмент подразумевает создание необходимой культуры и инфраструктуры бизнеса для: выявления причин и основных факторов возникновения рисков; идентификации, анализа и оценки рисков; принятия решений на основе произведенной оценки; выработки антирисковых управляющих воздействий; снижения риска до приемлемого уровня; организации выполнения намеченной программы; контроля выполнения запланированных действий; анализа и оценки результатов рискового решения. Внедрение в практику предприятий системы риск-менеджмента позволяет обеспечить стабильность их развития, повысить обоснованность принятия решений в рискованных ситуациях, улучшить финансовое положение за счет осуществления всех видов деятельности в контролируемых условиях.

Характерной чертой бизнеса в условиях рыночной экономики является наличие риска на всех стадиях жизненного цикла предприятия. Бизнес-риск — это опасность возникновения непредвиденных потерь, неполучения или недополучения ожидаемой прибыли , дохода или имущества , денежных средств в связи со случайным изменением условий экономической деятельности предприятия, неблагоприятными обстоятельствами. Такой риск измеряется частотой и вероятностью возникновения потерь.

Обратите внимание, Вы находитесь на старой версии нашего сайта. Она больше не обновляется.

Скачать файл: referat. Роль финансового анализа в определении вероятностей рисков определения рыночной стоимости предприятия. Практический расчет по определению рыночной стоимости предприятия по техническому обслуживанию автомобилей методом дисконтирования денежных потоков с учетом основных видов рисков. Выведение ставки дисконта методом кумулятивного построения.

Компании обновляют и создают новые ИТ-продукты или услуги, автоматизируют бизнес-процессы: ИТ-служба стала частью ядра бизнеса, а не вспомогательным подразделением. Бизнесу постоянно нужно осваивать специфику ИТ-проектов, включая такую сложную и важную часть, как проектные риски. О том, как эффективно управлять проектными рисками при реализации ИТ-проектов, рассказывает операционный директор Umbrella IT Михаил Меньшинский. Практически во всех отраслях экономики крупные игроки стали digital-компаниями и предлагают своим пользователям обширный функционал. Параллельно появляются риски цифровизации, связанные с новыми направлениями деятельности.

Если Вам не понравится наша рассылка, Вы сможете в любой момент отписаться от нее в один клик. Оценка стоимости бизнеса — это синтез всех направлений оценки, знаний в области корпоративных финансов, макро- и микроэкономики, бухгалтерского учета и налогообложения, финансового анализа и маркетинга, экономического моделирования. Это одна из самых сложных и проблемных областей оценочной деятельности, и существует довольно много методов оценки бизнеса.

Комментарии 3
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Эмиль

    Жаль, что сейчас не могу высказаться - нет свободного времени. Вернусь - обязательно выскажу своё мнение.

  2. lesslatel

    По моему мнению Вы допускаете ошибку. Давайте обсудим. Пишите мне в PM, пообщаемся.

  3. Эмма

    Спасибо за помощь в этом вопросе, чем проще, тем лучше…